大地涨配资《河南城投发展报告（2026）》重磅发布

【大河财立方记者李国庆】2025年以来，中央化债政策持续升级，从存量风险处置转向融资平台市场化转型和经营性债务综合治理，2026年《政府工作报告》进一步要求加大金融、财政支持，分类有序推进改革转型。整体政策路径体现为从风险化解向主动治理和长效转型延伸。

为全面呈现河南城投在新形势下发展新图景，8月4日，大河财立方携手企业预警通共同发布《河南城投发展报告（2026）》（以下简称《报告》）。据了解，今年是大河财立方第5次发布河南城投公司发展报告，今年有哪些亮点？记者带你先睹为快。

亮点一

以样本见全貌，五维深度剖析呈现发展全景图

2026年是河南地方融资平台转型的决胜之年。按照相关文件要求，所有融资平台须在2027年6月底前完成退出。河南省政府工作报告明确，2026年年内实现全省平台全部清零，各地市正加速冲刺这一目标。

河南多地主动压缩退出时限，驻马店提前至2026年6月底，信阳、焦作、三门峡定于10月底前完成。2025年全省已完成251家平台退出，为年内全面清零奠定基础。

在市场化转型的关键窗口期，大河财立方携手企业预警通共同发布《报告》，系统追踪城投公司的发展和转型路径。《报告》以企业预警通口径下的156家河南城投公司为分析样本，并从中选取财务信息相对完善的134家进行深度剖析。

《报告》从宏观政策切入，立足区域经济基本面、融资格局、转型路径、财务表现及公众认可度五个维度，旨在系统追踪城投公司从传统融资通道向市场化经营主体转身的路径选择与前进动能，全面呈现河南城投公司在职能重塑、资产重组、融资重构等多重转型压力下的发展轨迹和现实生态，为各地优化转型实施路径提供实证参考。

《报告》同时揭示了转型进程中的积极信号。数据显示，2025年以来，河南城投公司质量持续提升，AAA级和AA+级主体合计新增7家；省本级及多个省辖市债券规模同比增加，发债主体仍以地市级城投公司为主。

亮点二

重组、投资、盘活，多视角透视城投转型路径

在融资平台加速退出的同时，转型并非“一退了之”，而是通过重组整合、产业投资和资源盘活，重塑市场化经营能力。《报告》对河南城投公司的转型路径进行了重点追踪。

产业重组方面，《报告》显示河南城投公司资产重组步伐持续加快。2025年以来，河南城投公司共发生528条资产变更动态，其中2025年全年360条，同比增长23.71%。其中，传统城投平台是主要资产“输出方”，商业运营类资产是划转主力，各级产业投资集团是核心接收方。另外，《报告》发现，13家城投公司通过资产归集与重组整合，有效壮大了资产规模、优化了财务结构，成功获得资本市场认可，成为债券市场上的新增发债主体。

产业投资向“新”布局，多元化赛道雏形初现。河南城投公司正逐步突破单一基建服务商的传统定位，向低空经济、具身智能、源网荷储等新兴赛道延伸。《报告》重点追踪了上述领域的阶段性投资成果。同时，《报告》以32只城投公司参与的新基金为切入点，发现资金投向集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备、新材料、新能源等方向，并向算力、人工智能、低空经济、航空航天等细分赛道纵深延伸。

资源盘活方面，河南省各地市正加速推进资产盘活工作，已形成从省级部署到市县落地的纵深推进格局。资产证券化作为重要金融工具，表现尤为抢眼。《报告》重点关注2025年以来河南城投公司发行的资产证券化产品，发现8个产品在发行时被冠以“首单”标签——全国首单文旅类REITs、全国首单便民服务中心CMBS等标杆项目相继落地，成为盘活存量、撬动增量的重要抓手。此外，土地盘活、存量商品房转化、老旧厂房改造和历史街区活化等多元化路径，同样纳入《报告》的观察视野。

亮点三

债券市场和财务数据双向剖析，精准呈现城投成色

债券发行表现和财务数据，分别从外部融资能力和内生经营质量两个维度，构成衡量城投公司信用资质和偿债能力的核心标尺。基于此，《报告》专设两大章节对河南城投公司融资表现和经营质量进行系统梳理。

债券市场方面，《报告》重点分析了河南城投存续债规模、债券类型以及重点主体融资特征。数据显示，河南城投债数量和余额均小幅增长，总体上保持平稳态势。

财务数据方面，《报告》结合净资产负债率、资产负债率等指标综合分析发现，河南城投公司多数净资产收益率、有息负债规模等有所下降，现金流量利息保障倍数等增高。

融资端整体平稳，财务端呈现不同走势，反映出河南城投正处于转型深化期。强化主业竞争力、提升经营效能，仍是其稳健发展的核心课题。

2026年过半，河南城投的“清零”冲刺仍在继续，转型的故事刚刚翻开新篇章。《报告》以数据为笔、以事实为据，全景呈现了河南城投转型的实践与探索，更多详细内容，识别下图二维码，下载大河财立方App，查看《报告》全文。